当今世界，全球权力重心逐渐由政府、大企业、精英阶层等传统的权力机构，转移到普通大众手上，传统的政治与社会秩序正受迅速崛起“微权力”（Micropowers）挑战。

欧盟外交事务高级代表哈维尔•索拉纳曾表示：“过去25年间爆发了很多危机，其中包括科索沃战争、伊拉克战争、伊朗核问题谈判和巴以冲突等。我亲眼见证了，即使是经济最发达、技术最先进的权力大国，也会受到多种新力量与新因素的制约。他们已经很难再为所欲为了。”

权力的分散和衰退究竟始于何时？官僚组织的典范到底是从什么时候开始走下坡路的？我们很难给出答案。

不过，柏林墙倒塌的日子—1989年11月9日，倒是一个不错的讨论起始点。冷战的结束及其所引发的现实及意识形态斗争的终结使半个欧洲大陆摆脱了专制统治，打开了曾经被封锁的边界，开辟了新的市场，也削弱了要利用经济、政治和文化资源维系一个大型国家安全体制的理论基础。那些曾经被迫循规蹈矩的人得到了解放，可以按照自己的意志行动。

一系列事件的发生表明了旧秩序的颠覆，如1989年圣诞节那天罗马尼亚的齐奥塞斯库被处决，1990年1月德意志民主共和国国家安全部遭到攻击。

作为民主德国的秘密警察机关，国家安全部代表了“二战”后官僚组织发展中黑暗的巅峰之一。过去几乎封闭的经济开始对国外投资和贸易开放，这正是如雨后春笋般兴起的跨国公司所拥护和支持的。

1990年12月，就在成千上万的德国人推倒柏林墙一年之后不久，英国计算机学家蒂姆•伯纳斯•李在位于法国与瑞士交界地区的欧洲粒子物理研究所成功通过国际互联网实现了超文本传输协议和服务器之间的通信，创造了万维网。万维网的发明引发了全球通信革命，触及了我们生活的方方面面。冷战的结束和互联网的诞生无疑是促进当今微权力行为体兴起的重要因素，但它们绝不是仅有的重要因素。

要理解权力壁垒为何会出现漏洞，我们需要观察更深层次的变革，观察那些在冷战结束或互联网出现之前就已经积累和加速的转变。

当今时代，权力面临的最大挑战来自生活的基础所发生的变化，来自我们生活的方式和地点以及生命的长度和质量所发生的变化。权力运行的环境变了。

国际知名专栏作家莫伊塞斯•纳伊姆在《权力的终结》一书中指出，微权力崛起除因冷战结束与互联网，更关键是全球化引发的“3M革命”。

第一个M是“数量（More）革命”，即互联网渗透后信息涌现与民众教育水平提高，令精英阶层主导地位不断削弱；

简言之，数以亿计的曾经一无所有的人近年来拥有了更多的食物、更多的机遇和更长的寿命。

第二个M是“信息流动（Mobility）革命”，即信息流动不断加快，传统精英难以垄断性控制信息与知识；

第三个M是“心智（Mentality）革命”，就是普通大众已经不会再如过去那样自动地服从权威，甚至对权威采取怀疑以至不信任的态度。即社会大众意识的崛起。

中国社会科学院金融研究所研究员易宪容认为，在近年来全球所发生的许多重大事情都是与这3M革命有关。

无论是2011年的占领华尔街地、前年的的土耳其广场抗争事件，以往各地民众为了维护自己权益觉醒，都体现在微权力迅速崛起下，个体力量爆发，令传统的秩序与权力都受到严重挑战。

在互联网与智能手机时代，微权力崛起更表现为不仅在于有海量的信息涌现、信息能够高速的流动，更在于普通大众不仅是信息被动接受者，而且更是信息的主动选择性及发布者，是海量信息的来源。

在这种情况下，传统社会精英们从根本上弱化了掌控信息生成及流向的主导权，显现出传统精英大众化的趋势，即精英不是精英。

而微权力的崛起表现在投资领域，表现为投资的大众化、投资的普及化、金融的全球化及投资的程式化。

所谓的投资大众化，就是投资已经不是传统社会少数精英阶层的专利，而是每一个普通人增长财富、提高生活福利水平的手段。

李克强在2014年夏季达沃斯开幕式上提出，“借改革创新的东风，在中国960万平方公里的大地上掀起一个大众创业、草根创业的新浪潮。”

每一个人都可能根据自己的知识、经验、财富来参与不同投 资。而且整个社会也在为大众提供各种不同的投资工具及市场。

创业是高资金投入、高智慧投入、高管理投入、高风险系数的事情，多数情况下失败的几率远远大于成功的几率。

一直以来，只有具备必要的资金、积累了相关经验、掌握了一定的资源、拥有风险承担能力的人，才可能去尝试创业，这一般只有精英与富家子弟才创得起业，普通人只能是先打工积累本钱，成为精英后才会考虑。

众筹时代的到来，哪怕你只是一介草根，只要你有了足够的商业运营能力和创新的产品或模式，你就可以启动创业，其它的资源与资金，甚至包括团队，都可以通过众筹得来。之前必须是借来、买来、招来的人或物，现在都可以“筹”来。

筹与借、买、招的区别是，筹来的东西既不必付钱，也无债务负担，给参与者的是权益回报。

股权投资一直以来是富有的高净值人士专属权利，特别是投资于创业企业的原始股份，更是少数有钱人才能玩的游戏。因为做非上市企业股权投资，既要求投资人投得起钱，还要能够看得懂所投资的项目，有能力帮得上创业者发展。

中国天使投资为什么是“光打雷不下雨”现象，是因为传统的天使投资必须要具备“看得中、投得起、帮得上”三个条件。

众筹则采用“专业领投+大众跟投”的模式，大大降低了早期股权投资的门槛，过去一笔融资100万元的项目，只有拿得出100万元的人才能投得上。而能拿得出百万元现金的人，不说是富豪，起码也算是高净值人士了。

通过众筹，则可能只有几万元现金投资能力的普通民众也有机会参与这样的项目。例如9月26日在云筹平台因为1小时快速满筹而爆红的云筹19号奇久婚庆项目，其120万元的募资标的，最后有32人参与了众筹，最低投资3万元就有机会成为其股东。这在传统的投资模式下，是不可能的。

更有趣的是，该项目的领投人是一名长期在新加坡工作的中国公民，这样小额跨洋异地的股权投资，在非众筹时代，也是不可想象的事。

毋庸讳言，当今社会的资源，要被创业者使用大都需要通过中介、特别价值变现渠道、人脉疏通。申请一项资证、租到合适的房子、申请特别资助、用到宣传渠道、求见一个重要人物……莫不如此。而通过众筹，这些需求，有可能轻松解决。

因为在众筹的过程中，可能就会有拥有这些资源的人成为众筹项目的股东，股东为了提高收益机会，为投资企业服务，都是直接的、免费的，最多付出一些硬性成本。

这样，众多创业企业获得服务和资源输入的通道直接、结构扁平、效率高、成本低。一大批靠资源中介与卡位变现者，都会在众筹面前失去光环。

大众投资的热浪会从众筹时代开始，相信会掀起一场资本投资的革命，大众投资汇聚起来的能量将会通过股权众筹爆发出来。

所谓的投资普及化就是指投资不是有钱人的工具、传统精英的专利，而是现代社会、政府及市场要给普通大众提供一般投资的知识、工具及市场的方式。

金融服务要惠及整个社会。互联网金融出现，就是这样的市场与工具。

所谓的金融全球化，就是现代金融市场完全是一个全球化的市场，普通民众能够通过这个市场让自己资产在全球配置，分享全球经济增长之成果。

所谓的投资程式化，现代金融市场的许多交易，人工智能逐步取代了人脑，用计算机程序追踪与归集投资者所需要的信息与指数，用计算机程式进行买卖交易，比如股市及期货市场的高频交易。而这些交易的出现必然会导致金融中的许多传统行业光辉岁月不再。

可以说，在微权力崛起的条件下，国内外金融市场发生了翻天覆地的变化。

一是利之所驱，普通的投资者都会涌入市场。

这不仅会出现海量的投资者，也容易形成投资者的羊群效应。即资产的价格越是飚升，投资者越是会涌入，由此更是推高资产价格；如果资产的价格突然下跌，投资者立即会在市场消失。

今年的A股就是一个鲜活的例子。在股市中，由于信息不对称，个体投资者与机构投资者相比，获得股票信息相对较少，少数人获得股市信息时，收到信息的投资者买了股票赚了钱，形成了一种示范效应，信息越传越远，从众跟风的投资者越来越多，股票价格不断拉高，庄家趁机出货完成做庄过程，这个过程中庄家赚了钱，而许多散户亏了本。股市中的羊群效应最初是以个例开始，通过放大效应或从众传播，跟风者表现出非理性的倾向，股票市场应避开羊群效应。

羊群效应也可以理解为是一种从众效应，从金融心理学角度分析，从众表现为投资者跟随跟风，而不做任何投资理性分析计算，从投资者看到周围有一两个投资者获得股票收益，往往不做任何判断，跟风投资的一种现象。

对于全球大部分的证券市场而言，机构投资者的占比最大意味着市场的稳定性更高，投资者的组成结构更趋成熟，从而大幅降低了市场的整体系统风险。中国市场的散户化特征还表现在机构投资者操作也具有散户特征，比如公募基金与私募资金的博弈，从而导致影响系统的稳定性。

散户化的原因在于中国资本市场历史还比较短，尚待完善。投资是一种具有较高门槛的活动，必须对宏观经济、产业走向、公司治理以及交易技术等都有专业性的了解，尤其是在一个开放性的市场，还要熟悉世界经济、国际金融等。

但是，散户众多的市场更多时候受到政策利好驱动，因此，对专业素质要求比较低，遇到特定的牛市，大家一窝蜂的涌入投机。

这造就了中国散户一个重要特征，即对上市公司、交易技术等并不在意，只重视炒作氛围与政策走向，即随大流行为。

这些人中有一部分经历过计划经济并且全部经历了经济在调控中不断增长的过程，因此，在市场发生转换被套后，他们相信会有一些救市行动，而这几千万账户后面是几千万个家庭，很多时候股市出现剧烈的下跌后，不得不采取救市措施，这也形成了机构通过制造下跌与政策博弈的习惯。

随着中国资本项目开放的来临，一个更为国际化的中国市场必然会到来，到时候市场参与的门槛必然会提高，散户完全不具有博弈的能力，即使是国内机构投资者也要适应。一个由市场力量决定的市场将要形成，散户越早离开越好。

二是市场预期来得快，去得也快。

因为投资市场完全是由预期所左右，严格分散化的主动的普通投资者，并不是会受任何权威的信息所左右，一切都由自己做主。在羊群效应下，预期可突然生成，也可突然消失。

三是市场预期来得快和去得也快的结果，就容易导致投资市场价格激烈的震荡。

即资产价格上涨时，会越涨越快，而价格下跌则会越跌越厉害。从最近国际市场的油价下跌及美元上升的情况就可以看到，这些资产价格变化很大程度上就与微权力崛起的特征密切相关。而且这种情况会蔓延到整个投资市场。

所以，对于中国投资者来说，应该完全走出传统思维的窠臼，面对微权力崛起这个新时代，面对这个新时代投资市场的新特征，寻找及把握新的投资机会。


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